برنامج المحلل المالي المعتمد (CFA) – المستوى الأول

• ✔ الأشكال التنظيمية: خصائص المُصدِرِين المؤسسيين.
• ✔ أصحاب المصلحة: عوامل البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG)، دوافع المساهمين.

• ✔ الحوكمة المؤسسية: قضايا الوكيل-الأصيل، المخاطر، الفوائد.
• ✔ رأس المال العامل والسيولة: دورة النقد، مقاييس السيولة.
• ✔ تخصيص رأس المال: صافي القيمة الحالية (NPV)، متوسط تكلفة رأس المال المرجّح (WACC)، معدل العائد الداخلي (IRR)، نظرية موديغلياني وميلر (MM).

✔قائمة الدخل:

• ✔الاعتراف بالإيرادات والمصروفات، العناصر غير المتكررة، ربحية السهم (EPS).
• ✔قائمة الميزانية: الأصول غير الملموسة، الأدوات المالية، الميزانيات ذات الحجم المشترك.

• ✔التدفقات النقدية: الطريقة المباشرة وغير المباشرة، قياسات التدفق النقدي الحر.
• ✔المخزون: القياس، تأثيرات التضخم، الإفصاحات.

✔الأصول طويلة الأجل:

• ✔الانخفاض في القيمة، الإفصاحات، إلغاء الاعتراف بالأصل.
• ✔تحليل الضرائب: الأصول الضريبية المؤجلة، الالتزامات الضريبية المؤجلة، معدلات الضرائب الفعلية.

✔جودة التقارير المالية:

• ✔جودة الأرباح، مؤشرات التحذير المحاسبية.

✔النسب المالية:

• ✔تحليل دوبونت، نسب الربحية، مقاييس السيولة والملاءة المالية.

✔أساسيات الدخل الثابت:

• ✔الخصائص، التدفقات النقدية، الإصدار.
• ✔التقييم: الأسعار، العوائد، مفاهيم هيكل الأجل.

✔مقاييس المخاطر:

• ✔المدة (Duration)، التقعر (Convexity)، خصائص المحفظة.

✔تحليل الائتمان:

• ✔مخاطر الائتمان، عوامل التصنيف، أولوية السداد.

✔التوريق:

• ✔الأوراق المالية المدعومة بالأصول وبالقروض العقارية، المخاطر، والتدفقات النقدية.

✔تنظيم الأسواق:

• ✔الأنظمة المالية، أنواع الأسواق، المشاركون في السوق.

✔المؤشرات السوقية:

• ✔البناء، الاستخدامات، طرق الترجيح.

✔كفاءة السوق:

• ✔الأشكال، الشذوذات، وآثار التمويل السلوكي.

✔تحليل الشركات:

• ✔نماذج الأعمال، الميزة التنافسية، التنبؤ المالي.

✔تقييم الأسهم:

• ✔نماذج خصم الأرباح، مقاييس التقييم النسبي.

✔الأساليب الكمية:

• ✔معدلات العائد، القيمة الزمنية للنقود.

✔القياسات الإحصائية:

• ✔النزعة المركزية، التشتت، الالتواء، التفرطح.

✔مفاهيم الاحتمالات:

• ✔نظرية بايز، أشجار الاحتمالات، القيم المتوقعة.

✔رياضيات المحافظ الاستثمارية:

• ✔المخاطر، العائد، التغاير، حسابات الارتباط.

✔أساليب المحاكاة:

• ✔محاكاة مونتي كارلو، التوزيعات اللوغاريتمية الطبيعية.

✔إدارة المحافظ:

• ✔أساسيات المخاطر والعائد، الحدود الكفؤة، تخصيص رأس المال.

✔التحيزات السلوكية:

• ✔التحيزات العاطفية والمعرفية، وتأثيرها على عملية اتخاذ القرار.

✔أساسيات المشتقات:

• ✔الخصائص، أنواع العقود، تقنيات التقييم.

✔المراجحة والتكرار (Arbitrage & Replication):

• ✔تكافؤ الشراء والبيع (Put-Call Parity)، تكلفة الحمل (Cost of Carry).

✔الاستثمارات البديلة:

• ✔صناديق التحوط، العقارات، رأس المال الخاص، الأصول الرقمية.

✔إدارة المخاطر:

• ✔أطر المخاطر، إعداد الميزانية، الحوكمة.

✔الأخلاقيات:

• ✔مدونة الأخلاقيات، معايير السلوك المهني.

✔معايير GIPS:

• ✔المفاهيم الأساسية، التحقق، فوائد الالتزام.

✔ مراجعة كاملة لموضوعات: المُصدِرون المؤسسيون، القوائم المالية، الدخل الثابت، الأسهم.

✔ مراجعة كاملة لموضوعات: الأساليب الكمية، إدارة المحافظ، المشتقات المالية، الأخلاقيات.